大发welcome

报告导读

大发welcome信息是银行 IT 龙头，，，，产品线广且在焦点系统优势显着有望受益漫衍式架构升级浪潮。。。随着金融信创投入加大，，，，集成营业有望快速生长。。。

投资要点

海内金融科技领军者，，，，在手订单富足、业绩有望一连快速增添。。。

大发welcome信息是金融科技领军者，，，，拥有银行 IT 全产品线解决计划，，，，其中漫衍式焦点营业系统、企业级微效劳平台、企业效劳总线 ESB 业内领先。。。金融科技营业为公司的战略生长营业，，，，营收占比抵达 40%以上；；；；；；；别的，，，，公司还结构政企、运营商行业数字化营业。。。现在公司在手订单富足，，，，业绩有望一连快速增添。。。

银行焦点系统优势显着，，，，腾讯入股成第四大股东相助相得益彰。。。

受益于银行 IT 自身更新换代周期，，，，营业移动化、互联网化带来的系统需求升级，，，，银行系统向漫衍式架构迁徙，，，，叠加国产化需求，，，，预计各银行将陆续进入刷新。。。作为银行 IT 架构的主干，，，，在刷新升级历程中焦点系统首当其冲。。。公司银行焦点系统产品优势显着多年市场排名第一。。。预计天下有自力漫衍式焦点系统建设需求的银行凌驾 300 家，，，，市场空间辽阔。。。腾讯 2022 年 Q1 入股成为公司第四大股东，，，，其云底座、漫衍式数据库等产品及客户资源将与公司爆发优异协同。。。

金融信创加速，，，，银行系统集成适配需求兴旺、公司优势显着。。。

2020 年金融信创开启两批试点，，，，随着试点逐步深化、银行规模扩大、投入更高，，，，银行系统在国产基础软硬件情形下的适配、迁徙需求兴旺。。。依托于强盛的渠道能力、研发能力，，，，公司在金融信创优势显着。。。

盈利展望及估值

展望 2022-2024 年营收 125.47、139.85、157.27 亿元，，，，同比增速划分为 10.49%、 11.46%、12.46%；；；；；；；实现归母净利润划分为 4.57、5.47、6.58 亿元，，，，同比增速为21.49%、19.79%、20.19%；；；；；；；EPS（最新摊。。。┗治 0.46、0.55、0.67 元，，，，对应股价 PE 划分为 24、20、16 倍。。。首次笼罩，，，，给予“买入”评级。。。